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A股虧損王竟然要設立5G基金 監管閃電問詢

來源:券商中國 2019-11-11 18:22:43

對于這樣一起市場罕見的“大手筆”交易,上交所卻緊急發下問詢函,要求其就項目具體情況及風險提示進行補充。次日,上交所再次發布監管工作函,對八大問題要求*ST信威進行補充說明。

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  外匯天眼APP訊 : 臨近年底,一眾“披星戴帽”的上市公司們陸續開始推出“保命”計劃。

  11月7日午夜,*ST信威拋出一份26億美元的海外投資計劃,擬投資5G基金,但對于基金管理人、合作伙伴、合作協議等內容均未確定。即便如此,11月8日,*ST信威仍成功錄得一字漲停板,逃脫股價跌破1元面值的局面。11月11日,*ST信威開盤再度漲停。

  不過,對于這樣一起市場罕見的“大手筆”交易,上交所卻緊急發下問詢函,要求其就項目具體情況及風險提示進行補充。次日,上交所再次發布監管工作函,對八大問題要求*ST信威進行補充說明。

  此前,*ST信威三季報披露158.58億元的凈虧損,延續2019年A股市場虧損王的地位。而就起百億虧損的來源看,主要系對海外項目擔保及壞賬等進行的大筆計提所致。值此之際,*ST信威再次拋出海外投資方案,這是其為擺脫公司困境而進行的自救計劃,還是為了拉伸股價而進行“蹭熱點”的表演?

  虧損王再逢一字漲停板

  進入四季度的保殼關鍵期,各家瀕臨退市的ST股紛紛開啟“保命”模式,A股市場虧損王*ST信威同樣如此。

  今年9月,*ST信威在經歷了43個跌停板(含停牌前最后一天跌停)之后,迅速上演了一場絕地大翻轉:9月10日早盤,*ST信威迅速打開跌停板,并攀至漲停。不過,短暫的“回光返照”并沒能阻止*ST信威股價繼續下滑,至11月7日,*ST信威股價一度觸及1.05元/股,距離1元“退市線”僅差一個跌停板。

  然而,正如*ST信威未按市場預期創造新的跌停記錄一般,11月8日*ST信威仍成功錄得一字漲停板。在當日開盤后,*ST信威拉出一字漲停,當日以1.10元/股報收,成功完成自我救贖。

  *ST信威憑何短暫擺脫“面值退市”的威脅?其原因在于其前一日午夜發布的“大手筆”投資公告。

  11月7日23點28分,*ST信威發布參與發起設立基金的公告,稱其擬與海內外大型投資機構和電信運營企業等合作,作為有限合伙人參與在開曼群島發起設立5GMICT發展基金(籌)。該基金規模暫定為75億美元,期限為10年,投資方向為“5G/4G、移動寬帶、人工智能、云計算、大數據、區塊鏈、通信計算、物聯共享”。

  在該基金75億美元的投資計劃中,*ST信威擬出資26億美元,占比34.7%。在資金來源方面,*ST信威稱,前期其與俄羅斯、烏克蘭、柬埔寨、坦桑尼亞、巴拿馬、尼加拉瓜等六國電信運營商合作,截止目前各運營商累計形成對公司的欠款和債務余額約26億美元,在收到運營商歸還欠款及被銀行履約的保證金后,將其作為出資投入5G基金,并由5G基金投資至上述六個國家的電信運營商。

  在公告中,*ST信威表示,通過公司對擬設立的5G基金的投資,以及5G基金在設立后通過募資并持續對電信運營商輸出資金、管理和技術,從而提高公司的資產質量,并改善公司的經營和財務狀況。

  此外,*ST信威更是“強行”搭上“一帶一路”戰略,稱公司擬聯合有意在海外拓展電信市場的國內知名電信設備制造商,通過5G基金先行投資于已開展業務的國家的電信運營商,采用試行4G/5G聯合組網方式開展通信運營業務,待成熟后推廣至其他“一帶一路”沿線國家。“這不但有利于將中國先進的5G技術推向世界,也有利于逐步推動公司由設備制造商向通信運營商轉型”。

  交易所緊急問詢

  一起大手筆的海外投資,炒作者或許會就此買賬,但監管部門卻為此“操碎了心”。

  就在11月7日午夜*ST信威的公告推出后,僅在半小時后,*ST信威再次披露上交所對此事的問詢函。就該次投資的資金來源、擬投資基金情況、投資方案展開全面問詢。

  在資金來源方面,由于*ST信威稱此次出資系由前期海外欠款而來,上交所要求其說明,是否已就還款事宜與各欠款方達成還款共識,相關欠款的回收時間、回收計劃和回收進展。截至2019年三季度末,*ST信威應收賬款僅為7.75億元,貨幣資金僅為2.26億元,資金及可回收欠款金額較小。對此,上交所要求*ST信威說明,如欠款無法收回,后續投資基金的資金來源。

  根據*ST信威公告,此次投資基金尚未確定基金管理人,亦未簽署正式的合伙協議。對此,上交所要求*ST信威說明,在尚未確定合作方的情況下,即擬定投資方案并暫定基金規模為75億美元的合理性。

  另外,上交所指出,海外項目普遍存在擔保履約、應收賬款減值等重大風險事項,要求*ST信威說明,此次基金仍然將其作為投資項目是否真實可靠,并說明如何控制項目風險。截至2019年三季報,*ST信威凈資產為-87.16億元,凈利潤為-158.58億元,對于其是否有人力、資本、技術等資源進行投資,上交所同樣提出質疑。

  11月9日,*ST信威再次公布上交所對其發布的監管工作函。其中,上交所就資產減值、海外運營風險、持續經營能力等8個方面提出問題,要求*ST信威作出充分說明,并要求其充分揭示風險。

  海外項目再惹質疑

  憑借一起看起來未必靠譜的海外投資公告,*ST信威成功實現股價“自救”。不過,交易所的問詢與市場的心聲相當一致:*ST信威真的有能力履行26億美元的海外投資嗎?

  就今年三季報業績來看,*ST信威延續其半年報虧損王的戰績,前三季度實現營業收入1.87億元,歸母凈利潤-158.58億元,較半年度新增虧損3.06億元,仍維持著A股虧損頭名地位。

  而在其對全年凈利潤的預測方面,*ST信威表示,報告期公司為海外項目客戶擔保履約,且公司內保外貸涉及的境內銀行將部分保證金進行扣劃暫未進行擔保履約,后續不排除有其他金融機構扣劃保證金進行擔保履約的風險,導致公司報告期虧損較大。

  針對上述情況,*ST信威稱,近期正在積極尋求相關解決方案,在向海外運營商追償的同時,積極協助海外運營商尋找股權投資機構對其進行股權投資,降低項目負債比例,增加海外運營商的經營資金實力,盡快歸還其所欠公司款項;同時公司積極推進重大資產重組相關事項,若上述舉措未實施完成,將導致年初至下一報告期期末的累計凈利潤為虧損。

  在8月31日*ST信威披露的半年報中,*ST信威對其海外項目進行大筆計提:計提預計負債84.06億元,壞賬準備15.05億元,這也是導致其當期業績巨虧155.52億元的直接原因。

  而在2018年年報中,致同會計師事務所即對*ST信威的財務報表開出“無法表示意見”的審計報告。其中,對于*ST信威海外項目大額資產減值準備計提的合理性,是會計師形成無法表示意見的基礎之一。

  在因海外項目擔保履約等問題導致公司巨虧百億之下,*ST信威還將繼續將26億美元投向海外?這一操作實在令市場迷惑。

  無論是確實打算開啟海外“債轉股”,還是只是謀求維持股價,在逃離“面值退市”的威脅后,*ST信威因業績而導致暫停上市的威脅更為直接。

  在“披星戴帽”后,如*ST信威2019年度歸母凈利潤仍為負值,或2019年度財務報告仍被出具無法表示意見的審計報告,其股票將可能被暫停上市。在前三季度實現158.58億元凈虧損之下,*ST信威翻盤機會渺茫。

  另外,據*ST信威公布的風險提示,公司實際控制人王靖先生持有公司股份29.3%,已全部質押和被多輪司法凍結。這位曾被分析師大贊“人中龍鳳”董事長,在“挖運河、造衛星”之余,能否帶領*ST信威走出退市泥淖?

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